ย้อนกลับไปทดสอบระบบการจัดการการลงทุนอัตโนมัติ (จุดมุ่งหมาย) ของโรเบิร์ตลิเชลโลเพื่อกำหนดเวลาเข้าตลาดหุ้น

สำรวจการทดสอบระบบ AIM ของ Robert Lichello เพื่อกำหนดเวลาการลงทุน

Canva

หลายคนกล่าวว่าจุดประสงค์ที่สำคัญที่สุดในการลงทุนคือการสร้างรายได้ ในการสร้างรายได้เราต้องเผชิญกับการตัดสินใจที่สำคัญ 2 ประการคือเมื่อซื้อและเมื่อใดควรขาย พูดง่ายๆคือเราต้องซื้อเมื่อราคาต่ำและขายเมื่อราคาสูงกว่าราคาซื้อ

ความยากอยู่ที่การนำไปใช้งาน อารมณ์ของเราทำงานต่อต้านเรา เมื่อตลาดปรับตัวสูงขึ้นมีความสุขที่ทำให้เข้าร่วมและซื้อได้ง่ายมากเมื่อราคาสูงและขยับสูงขึ้น เมื่อตลาดอยู่ในระดับต่ำอาจดูเหมือนว่าไม่มีจุดต่ำสุดและตลาดจะไม่ตีกลับซึ่งทำให้ง่ายต่อการติดตามฝูงและขายต่ำ

ระบบลดอารมณ์ในการลงทุน

ตามหลักการแล้วสิ่งที่เราต้องการคือระบบที่จะลดอารมณ์ในการลงทุนโดยการบอกคุณโดยอัตโนมัติว่าจะซื้อขายหรือไม่ทำอะไรเลย ในช่วงปลายทศวรรษ 1970 Robert Lichello ได้ตีพิมพ์หนังสือชื่อ How to Make $ 1,000,000 in Stock Market - Automatically ซึ่งนำเสนอระบบกำหนดเวลาตลาดหุ้นที่อ้างว่าทำอย่างนั้น ในบทความนี้เราจะอธิบายสั้น ๆ เกี่ยวกับระบบนี้จากนั้นทดสอบย้อนกลับเพื่อดูว่ามีความน่าเชื่อถือในการอ้างสิทธิ์เหล่านี้หรือไม่

หากคุณคุ้นเคยกับระบบ AIM พื้นฐานแล้ว แต่ต้องการดูการวิเคราะห์โดยละเอียดให้ไปที่บทความนี้: การวิเคราะห์ความอ่อนไหว
หากคุณต้องการดูวิธีการใช้ระบบ AIM ในพอร์ตโฟลิโอแบบหลาย ETF ให้ไปที่บทความนี้: การวิเคราะห์หลาย ETF

AIM คืออะไร?

Robert Lichello ตั้งชื่อระบบกำหนดเวลาตลาด Automatic Investment Management หรือ AIM AIM เป็นอัลกอริทึมที่จัดเตรียมระบบตรรกะสำหรับการจัดการการลงทุนของคุณ สามารถใช้ได้กับพอร์ตหุ้นหรือกองทุนรวม ระบบนี้จะสั่งให้คุณซื้อหรือขายในราคาเท่าใดและเมื่อใด

ในการคำนวณปริมาณการซื้อและขายของ AIM คุณจำเป็นต้องรู้สองสิ่ง: จำนวนเงินที่คุณลงทุนในพอร์ตการลงทุนและมูลค่าปัจจุบันของพอร์ตการลงทุนของคุณ เพื่อเป็นตัวอย่างลองดูสองสามตัวอย่าง

ตัวอย่างคำสั่งซื้อ

การควบคุมพอร์ตการลงทุน (จำนวนเงินลงทุนเริ่มต้น) = 1,000 หุ้นที่ 10 เหรียญต่อหุ้น = 10,000 เหรียญ
หนึ่งเดือนต่อมาราคาหุ้นลดลงเหลือ $ 8 มูลค่าผลงาน = $ 8000
เพิ่ม 10% ให้กับมูลค่าพอร์ตการลงทุนปัจจุบัน = $ 8800
ลบ 8800 จาก 10,000
ซึ่งเท่ากับ = 1,200 เหรียญ

หมายเหตุค่าบวกบ่งบอกถึงสัญญาณซื้อ อย่างไรก็ตามหากค่านี้เป็นลบแสดงว่า AIM กำลังบอกให้เราถือ

เนื่องจากมูลค่าการลงทุนของคุณลดลง AIM จึงส่งสัญญาณให้คุณซื้อหุ้น 150 หุ้นหรือเท่ากับ 1,200 ดอลลาร์

คุณสมบัติที่น่าสนใจอย่างหนึ่งของ AIM คือทุกครั้งที่คุณซื้อหุ้นมากขึ้นการควบคุมพอร์ตการลงทุนของคุณจะเพิ่มขึ้นครึ่งหนึ่งของมูลค่าการซื้อ ในกรณีนี้การควบคุมพอร์ตการลงทุนจะเพิ่มขึ้นเป็น 10,600 ดอลลาร์ นี่คือตัวควบคุมความเสี่ยงในตัวที่จะหยุดไม่ให้คุณใช้เงินสดสำรองหมดเมื่อตลาดกำลังตกต่ำหรือสร้างเงินสดสำรองมากเกินไปเมื่อตลาดสูงขึ้น

ตัวอย่างคำสั่งขาย

การควบคุมพอร์ตการลงทุน (จำนวนเงินลงทุนเริ่มต้น) = 1,000 หุ้นที่ 10 เหรียญต่อหุ้น = 10,000 เหรียญ
หนึ่งเดือนต่อมาราคาหุ้นเพิ่มขึ้นเป็น 13 ดอลลาร์มูลค่าผลงาน = 13,000 ดอลลาร์
ลบ 10% จากมูลค่าพอร์ตการลงทุนปัจจุบัน = $ 11,700
ลบ 11,700 เหรียญจาก 10,000 เหรียญ
ซึ่งเท่ากับ = - $ 1,700

หมายเหตุค่าลบบ่งบอกถึงสัญญาณขาย อย่างไรก็ตามหากค่านี้เป็นบวกแสดงว่า AIM กำลังบอกให้เราถือ

เนื่องจากมูลค่าการลงทุนของคุณเพิ่มขึ้น AIM จึงบอกให้คุณขายหุ้น 130 หุ้นหรือเท่ากับ 1,700 ดอลลาร์

ในทั้งสองกรณี AIM ช่วยให้คุณตัดสินใจได้อย่างถูกต้องนั่นคือซื้อเมื่อมูลค่าพอร์ตการลงทุนของคุณลดลงและขายเมื่อมูลค่าสูงขึ้น หากปฏิบัติตาม AIM อย่างเคร่งครัดก็สามารถใช้อารมณ์ในการลงทุนได้มาก

เว็บไซต์ AIM

กระดานข้อความผู้ใช้ AIM - InvestorsHub
กระดานข้อความระบบการลงทุน "เศรษฐีซื้อขายหุ้น" - InvestorsHub

เป้าหมายในโลกแห่งความจริง

AIM ทำงานในโลกแห่งความเป็นจริงหรือไม่? เพื่อตอบคำถามนี้เราจะใช้ราคาหุ้นในอดีตและเรียกใช้อัลกอริทึม AIM ผ่านทาง เราจะใช้ราคาในอดีตของหนึ่งในกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนที่มีการซื้อขายมากที่สุด (ETF), S & P Depository Receipts, Stock Symbol SPY SPY คือ ETF ที่ติดตามดัชนี Standard & Poors ของ 500 หุ้น

ตั้งแต่เดือนมกราคม 2000 ถึงกรกฎาคม 2016 ประวัติราคา SPY อยู่ในช่วงตั้งแต่ $ 68.11 ถึง $ 217.12 ในช่วงนี้ตลาดหุ้นมีการชะลอตัว 2 ครั้งระยะเวลา 5 ปีที่ราคาเพิ่มขึ้นหนึ่งปีและแน่นอนว่าราคาปัจจุบันเพิ่มขึ้นตั้งแต่เดือนมีนาคมปี 2009 ดังนั้นเราจึงสามารถทดสอบ AIM ผ่านขั้นตอนการซื้อสองช่วงอย่างน้อยหนึ่งช่วงการขาย และอ่านข้อมูลเกี่ยวกับตลาดปัจจุบัน

ตอนนี้เรามาดูผลลัพธ์ของการทดสอบย้อนกลับซึ่งสรุปไว้ในกราฟอนุกรมเวลาที่แสดงด้านล่าง ธุรกรรมซื้อและขายทั้งหมดจะบันทึกด้วยกล่องข้อความสีเหลืองซึ่งแสดงเดือน / ปีปริมาณที่ซื้อหรือขายและราคาปิด ณ สิ้นเดือนนั้น นอกจากนี้ธุรกรรมการซื้อจะแสดงด้วยเครื่องหมายสีแดงธุรกรรมการขายที่แสดงด้วยเครื่องหมายสีเขียว

ผลการทดสอบย้อนกลับ

สิ่งแรกที่เราสังเกตเห็นคือการซื้อครั้งแรกของ 68 หุ้นในวันที่ 1/3/2000 นั้นใกล้จุดสูงสุดในเดือนสิงหาคมของปี 2000 จากนั้นเมื่อตลาดร่วงลงในอีกสองปีข้างหน้า AIM ทำให้เราสะสมหุ้นทั้งหมด 79 หุ้น สัญญาณซื้อที่แตกต่างกันกว่า 7 รายการในเดือนกุมภาพันธ์มีนาคมสิงหาคมและกันยายนของปี 2544 และมิถุนายนกรกฎาคมและกันยายน 2545 ในระหว่างขั้นตอนการซื้อนี้เราใช้เงินสำรองส่วนใหญ่จนหมดทำให้เรามี "ประกัน" เป็นเงินสด 2,919 ดอลลาร์ ตลาดยังคงลดลง นอกจากนี้จำนวนหุ้นของเรายังเพิ่มขึ้น 116% จาก 68 หุ้นเป็น 147 หุ้นซึ่งมากกว่ามูลค่าหุ้นที่ "มีศักยภาพ" ของเราที่เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าเมื่อแนวโน้มของตลาดเปลี่ยนไป สมมติว่า FIFO บัญชีราคาเฉลี่ยต่อหุ้นของเราลดลงจาก 143.80 ดอลลาร์เป็น 121.21 ดอลลาร์

หลังจากตลาดผ่านจุดต่ำสุดในปี 2545 เราพบว่าราคาสูงขึ้นเป็นระยะเวลา 5 ปี ในช่วงเวลานี้ AIM จะให้เราขายหุ้นทั้งหมด 42 หุ้นในโอกาสการขายที่แตกต่างกัน 5 ครั้งในเดือนมกราคมและธันวาคม 2547 กุมภาพันธ์และตุลาคม 2549 และเมษายน 2550 ในตอนท้ายของขั้นตอนการขายนี้ AIM ทำให้เราสามารถสำรองเงินสดได้ถึง 9,989 ดอลลาร์และ เราถือหุ้น 105 ราคาเฉลี่ยต่อหุ้นอยู่ที่ 78.85 ดอลลาร์

จากจุดสูงสุดของตลาดในเดือนตุลาคม 2550 มีการร่วงลงเกือบเป็นเส้นตรงจนถึงเดือนกุมภาพันธ์ 2552 ในช่วงที่ว่างนั้น AIM ให้เราสะสมหุ้นทั้งหมด 117 หุ้นจากสัญญาณซื้อที่แตกต่างกัน 6 รายการตั้งแต่เดือนกันยายน 2551 ถึงเดือนกุมภาพันธ์ 2552 เมื่อสิ้นสุดการสะสมนี้ เฟส AIM ใช้เงินสดสำรองเกือบหมดเหลือ 809 ดอลลาร์และตอนนี้เราถือหุ้น 222 หุ้นในราคาเฉลี่ยต่อหุ้นที่ 97.86 ดอลลาร์

ในที่สุดตลาดปรับตัวขึ้นตั้งแต่เดือนมีนาคม 2552 ถึงกรกฎาคม 2559 ในช่วงเวลานั้น AIM มีสัญญาณขาย 12 ครั้งจากจำนวนหุ้นทั้งหมด 124 หุ้น ในตอนท้ายของขั้นตอนการขายนี้ AIM ให้เราสร้างเงินสดสำรองของเราเป็น 21,149 ดอลลาร์และถือหุ้น 98 หุ้นในราคาเฉลี่ยต่อหุ้นที่ 82.76 ดอลลาร์

ข้อสรุป

แม้ว่าการซื้อครั้งแรกจะใกล้เคียงกับอันดับต้น ๆ ของตลาด แต่ผลการดำเนินงานโดยรวมก็ไม่เลว ณ วันที่ 31/7/59 ผลงานสมมุติประกอบด้วยหุ้น 98 หุ้นและเงินสดสำรอง 21,149 ดอลลาร์รวม 44,164 ดอลลาร์หรือกำไร 120.8% การใช้กลยุทธ์การซื้อและถือจะทำให้ได้รับเงินรวม 31,839 ดอลลาร์หรือเพิ่มขึ้น 59.2%

AIM ดูเหมือนจะทำงานได้ดีในการจัดการและควบคุมสินค้าคงคลังตามที่แสดงโดยเงินสดสำรองของเราเพิ่มขึ้น 111.5% ความเป็นเจ้าของหุ้นของเราเพิ่มขึ้น 44.1% และราคาเฉลี่ยต่อหุ้นที่ 82.76 ดอลลาร์ซึ่งลดลง 44.2% อย่างไรก็ตามมีความเสี่ยงอย่างหนึ่งเกิดขึ้นในช่วงการสะสมครั้งที่สองเราเกือบจะหมดเงินสดในเดือนเมษายน 2552 เรามีเงินเพียง 809 เหรียญ (4% ของมูลค่าพอร์ตการลงทุนทั้งหมด) เพื่อซื้อหุ้นเพิ่มซึ่งเกือบจะหมดเงินสดสำรอง

ในช่วงที่ตลาดตกต่ำทั้งสอง AIM จับได้ทั้งสองจุดด้วยสัญญาณซื้อทางฝั่งขาขึ้น AIM พลาดการขายที่จุดสูงสุด 10/2007

โดยรวมแล้วระบบ AIM ดูเหมือนจะทำงานได้ดีในการระบุจุดซื้อ / ขายที่สำคัญ หากคุณมีวินัยเพียงพอที่จะดำเนินการก็ต่อเมื่อ AIM บอกให้คุณซื้อ / ขายอารมณ์ของการลงทุนส่วนใหญ่ก็สามารถกำจัดได้

หากคุณสนใจรับข้อมูลต้นฉบับสำหรับการวิเคราะห์นี้ในรูปแบบสเปรดชีตโปรดส่งอีเมลไปที่ [email protected] พร้อมคำว่า“ AIM Back-Test” ในบรรทัดหัวเรื่อง

สมมติฐานสำหรับ Back-Testing AIM

จำเป็นเสมอที่จะต้องตั้งสมมติฐานพื้นฐานเมื่อทำการวิเคราะห์เชิงประจักษ์ นี่คือรายการสำหรับการวิเคราะห์นี้:

จำนวนเงินเริ่มต้นที่จะลงทุนในหุ้นคือ 10,000 ดอลลาร์
เงินสดสำรอง 10,000 ดอลลาร์สำหรับการซื้อในอนาคต
การตัดสินใจของ AIM จะขึ้นอยู่กับราคาปิดของหุ้นในวันซื้อขายสุดท้ายของแต่ละเดือน
ซื้อหรือราคาขายเป็นราคาเปิดของหุ้นใน 1 ^{เซนต์}วันซื้อขายวันของแต่ละเดือน
คำสั่งซื้อหรือขายจะไม่ดำเนินการเว้นแต่คำสั่งซื้อจะ +/- 5% ของมูลค่าหุ้น
ค่าคอมมิชชั่นการซื้อขายหุ้นคือ $ 10.95 ต่อการซื้อขาย
อัตราผลตอบแทนจากการสำรองเงินสดคือ 2% เมษายน
ปันผลเข้าบัญชีเงินสดไม่นำไปลงทุนใหม่

สารบัญ: