วิธีการซื้อขายตัวเลือกหุ้นด้วยกลยุทธ์ความเสี่ยงที่กำหนดไว้

ภาพถ่ายโดย Adam Nowakowski บน Unsplash

ตัวเลือกหุ้นจะสูญเสียมูลค่าเมื่อเวลาผ่านไปซึ่งสามารถใช้เพื่อประโยชน์ของคุณได้โดยการย้อนกลับของตรรกะ คุณยังสามารถใช้ตัวเลือกเพื่อล็อคความเสี่ยงสูงสุด ฉันจะแสดงให้คุณเห็นถึงวิธีที่จะทำให้คุณได้เปรียบด้วยกลยุทธ์นี้

เริ่มต้นด้วยความเข้าใจว่าเหตุใดตัวเลือกจึงสูญเสียคุณค่า:

1. เมื่อคุณซื้อตัวเลือกคุณกำลังวางเดิมพันว่าหุ้นอ้างอิงจะเกินราคาที่กำหนดภายในวันที่กำหนด
2. หากไม่ถึงราคาดังกล่าวภายในวันที่คุณระบุราคานั้นจะหมดอายุอย่างไร้ค่า

ตัวเลือกจะมีการเพิ่มพรีเมี่ยมตามเวลาเมื่อคุณซื้อ เมื่อใกล้ถึงวันหมดอายุเวลาพรีเมี่ยมจะสึกกร่อนและตัวเลือกจะสูญเสียมูลค่า

เมื่อคุณซื้อตัวเลือกหุ้นหุ้นจะต้องเคลื่อนที่ไปในทิศทางที่ถูกต้องและเคลื่อนที่ไปได้ไกลพอที่คุณจะทำเงินได้ ควรอยู่เคียงข้างผู้ขายตัวเลือกหรือผู้เขียนตัวเลือกตามที่เรียก

วิธีการเป็นนักเขียนของตัวเลือก

แทนที่จะซื้อตัวเลือกคุณขายพวกเขา คุณกลายเป็นนักเขียนตัวเลือก นายหน้าซื้อขายหุ้น / ตัวเลือกใด ๆ จะอนุญาตให้คุณทำสิ่งนี้

ที่ย้อนกลับตรรกะ ตอนนี้พรีเมี่ยมเวลากัดเซาะได้ผลในความโปรดปรานของคุณตามที่ฉันจะอธิบาย

"การเขียนตัวเลือก" คือคำที่ใช้สำหรับการขายตัวเลือกที่คุณไม่ได้เป็นเจ้าของ หรือที่เรียกว่าการขายชอร์ต

คุณเขียนตัวเลือกอย่างไร? คุณขายในบัญชีโบรกเกอร์ของคุณเช่นเดียวกับที่คุณซื้อหรือขายหุ้น แต่เมื่อคุณเขียนตัวเลือกแสดงว่าคุณระบุคำสั่งให้ “ ขายเพื่อเปิด” นั่นเป็นเพราะคุณกำลังเปิดธุรกรรม

เมื่อฉันพยายามอธิบายเรื่องนี้กับบางคนพวกเขาบอกว่าพวกเขาไม่เคยรู้เลยว่าคุณขายของที่คุณไม่ได้เป็นเจ้าของได้ มันเป็นเพียงการทำให้การค้าถอยหลังและเป็นวิธีการที่ทำให้คุณมีตัวเลือกต่างๆ

ในที่สุดคุณจะต้องซื้อกลับเพื่อปิดการซื้อขาย ที่ทำกับ “ซื้อต้องปิด” การสั่งซื้อ แต่คุณไม่จำเป็นต้องซื้อคืนเสมอไป หากหุ้นอ้างอิงไม่เคยเกินราคานัดหยุดงานของคุณ (เรียกว่าเป็นเงิน) ตัวเลือกนั้นจะหมดค่าและคุณไม่จำเป็นต้องซื้อคืน คุณเพียงแค่ปล่อยให้มันหมดอายุและเก็บเงินทั้งหมดที่คุณได้รับไว้

ฉันไม่แนะนำให้รอให้มันหมดอายุโดยเฉพาะอย่างยิ่งถ้าคุณมีกำไร 50% อยู่แล้วและยังมีเวลาเหลืออีกมากจนกว่าจะหมดอายุ จำสิ่งที่ฉันพูดไปก่อนหน้านี้ว่าตัวเลือกส่วนใหญ่สูญเสียคุณค่าเมื่อเวลาผ่านไป คุณจึงสามารถซื้อคืนได้ในราคาที่น้อยกว่าที่ขายไปและเก็บส่วนต่างไว้เป็นกำไร

หมายความว่าอย่างไรเมื่อคุณขายตัวเลือกสั้น ๆ ?

มีสองตัวเลือก PUT และ CALL ด้วยกลยุทธ์ของเราคุณจะขายไม่ซื้อตัวเลือกเหล่านี้ ที่เรียกว่าการขายชอร์ต อีกครั้งคุณกำลังเขียนตัวเลือก

• เมื่อคุณขายการโทรคุณจะขายสิทธิ์ให้คนอื่นซื้อหุ้นอ้างอิงจากคุณในราคาที่กำหนดก่อนวันที่หมดอายุ
• เมื่อคุณขาย PUT คุณกำลังขายสิทธิ์ในการขายหุ้นให้กับคุณในราคาที่กำหนดก่อนวันที่หมดอายุ

มีสามวิธีในการแลกเปลี่ยนกลยุทธ์เหล่านี้

1. ขายตัวเลือกการโทรเมื่อคุณเป็นเจ้าของหุ้นในกรณีที่ถูกเรียกจากคุณ
2. ขายตัวเลือก PUT เมื่อคุณต้องการเป็นเจ้าของหุ้นในกรณีที่มันเข้ามาหาคุณ
3. ขายตัวเลือกและซื้อตัวเลือกที่ถูกกว่าเพื่อกำหนดความเสี่ยงของคุณ

ด้วยเทคนิคที่สามคุณจะไม่เข้าไปเกี่ยวข้องกับการซื้อหรือขายหุ้นอ้างอิง กระบวนการสิ้นสุดเร็วกว่าที่จะเกิดขึ้น

ฉันจะอธิบายเทคนิคทั้งสามนี้โดยละเอียดในส่วนต่อไปนี้

ตัวเลือกมีวันหมดอายุตั้งแต่วันเดียวถึงหลายปี ฉันชอบเขียนตัวเลือก 30 วัน เวลาพรีเมี่ยมจะสึกกร่อนอย่างรวดเร็วในช่วง 30 วันที่ผ่านมาและจะได้ผลดีเมื่อคุณขายชอร์ต

ภาพถ่ายโดย Chris Liverani บน Unsplash

วิธี # 1: การขายการโทรเมื่อคุณเป็นเจ้าของหุ้นแล้ว

หากคุณเป็นเจ้าของหุ้นตัวใดตัวหนึ่งอยู่แล้วและไม่คิดว่าจะมีการเคลื่อนไหวมากในอีก 30 วันข้างหน้าคุณสามารถบีบเงินพิเศษออกจากหุ้นได้โดยการขายตัวเลือกการโทรในหุ้นให้คนอื่น

คุณกำลังขายสิทธิ์ในการ "เรียก" หุ้นจากคุณในราคาที่ตกลงกัน ตอนนี้คุณรู้แล้วว่าทำไมถึงเรียกว่าตัวเลือกการโทร

หากสต็อกลดลงหรือคงเดิมเป็นเวลา 30 วันตัวเลือกนั้นจะหมดอายุโดยไร้ค่าและคุณจะเก็บเงินทั้งหมดที่คุณมีไว้สำหรับตัวเลือกนั้น

คุณอาจกำลังคิดว่า "แต่ฉันเสียเงินไปกับหุ้น!"

คุณยังคงมีหุ้นอยู่และคุณยังมีเงินพิเศษจากตัวเลือกการโทรที่หมดอายุเพื่อชดเชยราคาที่ต่ำกว่าของหุ้น

เกิดอะไรขึ้นกับการขายตัวเลือก CALL ที่ครอบคลุม?

เมื่อคุณเป็นเจ้าของหุ้นอ้างอิงสำหรับตัวเลือกที่คุณขายคุณจะได้รับความคุ้มครองในกรณีที่ราคาสูงกว่าราคานัดหยุดงานของตัวเลือก

ในกรณีนี้หุ้นของคุณจะถูกเรียกออกไปจากคุณ นั่นคือผู้ซื้อออปชั่นมีสิทธิ์ที่จะซื้อหุ้นของคุณในราคาที่ตกลงแม้ว่าตอนนี้อาจมีมูลค่ามากกว่านั้นก็ตาม

จำไว้ว่าคุณทำสิ่งนี้กับหุ้นที่คุณไม่คิดว่าจะเคลื่อนไหวมากใน 30 วัน และอย่างไรก็ตามคุณจะเก็บของสมนาคุณทั้งหมดที่คุณได้รับเมื่อคุณขายตัวเลือก ดังนั้นแม้ว่าคุณจะสูญเสียสต็อก แต่คุณได้รับมากกว่าที่ควรจะเป็นก่อนเข้าสู่การซื้อขายและคุณยังคงรักษาค่าพรีเมี่ยมของตัวเลือกไว้ด้วย

กรณีที่เลวร้ายที่สุดคืออะไร?

สิ่งที่น่ากลัวที่อาจเกิดขึ้นคือหุ้นมียอดขายสูงผิดปกติและคุณถูกบังคับให้ขายในราคาที่ตกลงกันไว้ คุณสูญเสียไปกับการได้รับผลตอบแทนมหาศาล แต่คุณเก็บเงินที่ได้รับจากการขายตัวเลือก

นั่นเป็นอีกเหตุผลหนึ่งสำหรับการขายตัวเลือกที่หมดอายุภายใน 30 วัน โอกาสที่หุ้นจะน้อยลงในการขยับขึ้นอย่างมากในเวลาอันสั้นเช่นนี้ แต่มันเกิดขึ้น

วิธี # 2: การวางเดิมพันเมื่อคุณไม่รังเกียจที่จะเป็นเจ้าของหุ้น

จะเป็นอย่างไรหากคุณไม่มีหุ้นในหุ้นและคิดว่าจะซื้อ แต่คุณไม่แน่ใจว่ามันจะทำอะไร

ในกรณีนั้นคุณสามารถขายตัวเลือก PUT ได้ นั่นหมายความว่าคุณกำลังขายสิทธิ์ให้ใครในการขายหุ้นของเขาหรือเธอในราคาที่ตกลงกัน หากหุ้นลงต่ำกว่าราคานัดหยุดงานภายใน 30 วันพวกเขาสามารถ "ใส่" หุ้นของตนให้คุณได้และคุณจะถูกบังคับให้ซื้อในราคาที่ตกลงกัน นั่นเป็นเหตุผลที่เรียกว่าตัวเลือก PUT

หากหุ้นขึ้นไปในช่วง 30 วันดังกล่าวพวกเขาสามารถขายในตลาดเปิดได้มากขึ้น พวกเขาจะไม่ใช้ตัวเลือกของพวกเขา พวกเขาจะปล่อยให้มันหมดอายุ คุณจะต้องเก็บเบี้ยประกันภัยทั้งหมดที่พวกเขาจ่ายให้คุณ

จะเกิดอะไรขึ้นกับการขายตัวเลือก PUT?

จำไว้ว่าคุณกำลังทำสิ่งนี้ภายใต้เงื่อนไขที่ว่าคุณต้องการซื้อหุ้นหากราคาสูงขึ้น ดังนั้นจึงไม่ใช่ปัญหาหากเกิดขึ้น

คุณไม่ต้องการขายตัวเลือก PUT หากคุณไม่เต็มใจหรือไม่สามารถซื้อหุ้นได้ คุณต้องมีเงินเพียงพอในบัญชีนายหน้าของคุณ แต่หุ้นในกรณีที่ผู้ซื้อตัวเลือก "มอบ" หุ้นให้คุณ

นั่นหมายความว่าคุณได้รับความคุ้มครองตั้งแต่คุณมีเงินซื้อหุ้น คุณจึงต้องการขายเฉพาะพัตต์ที่ "ครอบคลุม" เท่านั้น หากคุณไม่ได้รับความคุ้มครองคุณกำลังขายรองเท้าเปล่าและไม่แนะนำให้ทำเว้นแต่คุณจะล็อคค่าความเสี่ยงสูงสุดไว้ ฉันจะอธิบาย ว่า กลยุทธ์หลังจากที่เราเสร็จสิ้นการอภิปรายนี้

แล้วถ้าหุ้นลงล่ะ? ผู้ซื้อตัวเลือกจะขายหุ้นให้คุณตามราคาที่ตกลงกัน ราคานัดหยุดงานนั้นสูงกว่าที่ขายในตลาดและคุณต้องซื้ออยู่ดี แต่คุณจะรักษาเบี้ยประกันภัยที่คุณได้รับเมื่อคุณขายตัวเลือก

นั่นคือเหตุผลที่ฉันบอกว่าจะขายตัวเลือก PUT เมื่อคุณต้องการซื้อหุ้นเท่านั้น คุณอาจลงเอยด้วยการซื้อหุ้นหากคุณผิดเวลาหรือราคา

ไม่ใช่เรื่องเลวร้ายเพราะถึงแม้ว่าคุณจะซื้อหุ้นในราคาที่ต่ำกว่าที่คุณเพิ่งซื้อเมื่อคุณคิดเกี่ยวกับเรื่องนี้

ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น? เนื่องจากตัวเลือก PUT ที่คุณขายคือการเสนอซื้อหุ้นในราคาที่ต่ำกว่าเมื่อคุณขายตัวเลือกนั้น คุณตกลงที่จะซื้อหุ้นในราคานั้นในกรณีที่หุ้นนั้นต่ำกว่าราคานัดหยุดงานนั้นภายในวันที่หมดอายุ

ดังนั้นคุณจึงซื้อหุ้นในราคาที่ดีกว่าและคุณต้องรักษาเบี้ยประกันภัยพิเศษที่คุณได้รับสำหรับตัวเลือกนั้น ดังนั้นคุณจ่ายน้อยกว่ามากสำหรับหุ้น

กรณีที่เลวร้ายที่สุดคืออะไร?

หากหุ้นลงต่ำมากคุณยังคงซื้อในราคาที่ตกลงไว้ นั่นไม่ใช่เรื่องที่ดีมากเพราะมีมูลค่าน้อยกว่าในตลาดมาก

แต่จำไว้ว่าคุณทำสิ่งนี้เฉพาะในกรณีที่คุณต้องการซื้อหุ้นเท่านั้น ดังนั้นคุณยังดีกว่าถ้าคุณซื้อหุ้นเดิมเพราะตอนนี้คุณมีกำไรจากการขายออปชั่นนี้ด้วย - รักษาเบี้ยประกันภัยทั้งหมดที่ได้รับ

การปิดการซื้อขายตัวเลือกก่อนกำหนด

หากคุณเห็นการซื้อขายออปชั่นต่อต้านคุณก่อนที่จะครบ 30 วันและเปลี่ยนใจที่จะซื้อหรือขายหุ้นคุณสามารถปิดดีลได้โดยซื้อตัวเลือกกลับคืน

เนื่องจากตัวเลือกสูญเสียมูลค่าเมื่อใกล้หมดอายุคุณอาจต้องซื้อตัวเลือกนั้นคืนในราคาที่ถูกลงแม้ว่าหุ้นจะเริ่มต่อต้านคุณตราบใดที่ตัวเลือกนั้นไม่มากเกินไปจนเกินไป

ตัวเลือกมูลค่าพิเศษจะสึกกร่อนไปตามกาลเวลา

สกรีนช็อตโดยผู้เขียน

วิธี # 3: วิธีกำหนดความเสี่ยงของคุณ

หากคุณต้องการทำงานกับตัวเลือกเท่านั้นและไม่พิจารณาให้มีการเรียกหุ้นจากคุณหรือส่งให้คุณเหมือนในสองวิธีแรกคุณต้องมีกลยุทธ์ในการป้องกันจากสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุด

ตัวเลือกจะสูญเสียมูลค่าพิเศษเมื่อเวลาผ่านไปและตอนนี้คุณรู้วิธีทำให้งานนี้เป็นที่โปรดปรานของคุณ แต่จะปลอดภัยก็ต่อเมื่อคุณได้รับการคุ้มครองโดยการมีหุ้นที่พร้อมขายหากตัวเลือก CALL ขัดกับคุณหรือเงินที่มีในการซื้อหุ้นหากตัวเลือก PUT ขัดกับคุณ

แล้วจะทำอย่างไร? คุณสามารถกำหนดความเสี่ยงของคุณได้ คุณทำได้โดยการซื้อ (long) ตัวเลือกที่ไม่ต้องเสียเงินเพิ่มเติมในเวลาเดียวกันเมื่อคุณขายเบี้ยประกันภัย (สั้น) ในตัวเลือกอื่น

สมมติว่าคุณตัดสินใจขายตัวเลือกการโทรเพื่อขาย XYZ ในราคา $ 50 คุณสามารถซื้อตัวเลือกการโทรเพื่อซื้อหุ้นตัวเดียวกันได้ที่ 60 เหรียญ ที่เรียกว่าการค้าแนวตั้ง คุณจะจ่ายน้อยกว่าสำหรับการโทร $ 60 กว่าที่คุณได้รับสำหรับการโทร $ 50 ดังนั้นคุณจึงมีเครดิตในการซื้อขาย และสิ่งนี้ทำให้คุณมีความเสี่ยงโดยรวมของความแตกต่างระหว่างราคาการประท้วงทั้งสอง

ไม่ว่าหุ้นอ้างอิงจะสูงแค่ไหนคุณก็สามารถใช้สิทธิ์ซื้อได้ในราคา 60 เหรียญ คุณยังคงต้องขายในราคา 50 ดอลลาร์หากเกินกว่านั้น แต่ 10 ดอลลาร์คือความเสี่ยงทั้งหมดของคุณหากการซื้อขายนี้ขัดกับคุณ

วิธีการยุติตำแหน่งแนวตั้งก่อนหมดอายุ

คุณไม่จำเป็นต้องรอให้ตัวเลือกหมดอายุ การซื้อและขายหุ้นอ้างอิงก็ไม่จำเป็นเช่นกัน คุณสามารถปิดการซื้อขายได้โดยการซื้อตำแหน่งแนวตั้งกลับคืนซึ่งหมายถึงการซื้อการโทรสั้นและการขายการโทรแบบยาว

กลยุทธ์ที่ดีที่สุดคือการจัดการการซื้อขายของคุณโดยการปิดสถานะเมื่อคุณมีกำไร 50% เนื่องจากออปชั่นสูญเสียมูลค่าเมื่อใกล้หมดอายุจึงสามารถคาดหวังผลกำไรดังกล่าวได้หากหุ้นอ้างอิงไม่เคลื่อนไหวมากนัก

ดังนั้นรับผลกำไรของคุณจากการซื้อขายแนวตั้งทันทีที่คุณมี คุณไม่มีทางรู้เลยว่าเหตุการณ์ในโลกที่ไม่คาดคิดอาจเกิดขึ้นได้เมื่อใดที่เปลี่ยนผู้ชนะให้กลายเป็นผู้แพ้

ราคาผันผวนและดีที่สุดคืออย่าโลภโดยหวังว่าตัวเลือกจะหมดอายุอย่างไร้ค่า นอกจากนี้เมื่อคุณปิดก่อนกำหนดคุณจะมีโอกาสเข้าสู่การซื้อขายอื่นซึ่งคุณจะได้รับเบี้ยประกันภัยสูงกว่า

ในการปิด

อย่างที่คุณเห็นคุณสามารถมีโอกาสที่คุณต้องการได้โดยการขายตัวเลือกแทนที่จะซื้อพวกเขา สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจกระบวนการทั้งหมดและรู้วิธีจัดการการซื้อขายของคุณ หวังว่าฉันจะให้เบาะแสเกี่ยวกับวิธีการทำสิ่งนี้แก่คุณ

© 2012 Glenn Stok