นี่คือวิธีการขายชอร์ตหุ้นอย่างปลอดภัย

การขายชอร์ตคืออะไร?

การขายหุ้นระยะสั้นคือการขายหุ้นที่คุณไม่ได้เป็นเจ้าของ เป็นไปได้อย่างไรที่จะขายหุ้นที่คุณไม่ได้เป็นเจ้าของ?

คุณยืมหุ้นจากบุคคลภายนอก บุคคลที่สามมักจะเป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ของคุณที่นำหุ้นออกจากบัญชีของลูกค้ารายอื่นซึ่งเป็นบุคคลที่สามที่อยู่ในการจัดทำหลักประกัน

จากนั้นคุณจะขายหุ้นที่ยืมมาทันทีในราคาตลาดปัจจุบันโดยมีเจตนาที่จะซื้อคืนในอนาคตในราคาที่ต่ำกว่าที่คุณขายซึ่งจะทำให้คุณมีกำไรในกระบวนการ คุณทำเงินได้เมื่อราคาหุ้นลดลง แต่คุณจะเสียเงินหากราคาหุ้นแข็งค่าขึ้นและคุณต้องซื้อคืนในราคาที่สูงขึ้น

การชอร์ตหุ้นหรือการขายหุ้นชอร์ตเป็นกลยุทธ์การซื้อขายที่มีความเสี่ยงมาก แต่อย่างไรก็ตามผู้ค้าหุ้นหลายรายได้รับการฝึกฝน แนวปฏิบัตินี้ได้รับความนิยมมากขึ้นโดยเฉพาะเมื่อตลาดมีแนวโน้มลดลง

บุคคลที่ตอบสนองต่อการลัดวงจรหายไปไม่ดี

ลองย้อนเวลากลับไปในปี 2014 ราคาน้ำมันดิบลดลงอย่างต่อเนื่องและหุ้นของ บริษัท ผู้ผลิตปิโตรเลียมก็เช่นกัน

คุณดูเชฟรอนแล้วคุณสังเกตว่าราคาหุ้นลดลงอย่างต่อเนื่องจากประมาณ 130 ดอลลาร์ในเดือนกรกฎาคมเป็น 117.50 ดอลลาร์ในเดือนกันยายน คุณรู้สึกเป็นอย่างยิ่งว่าเมื่อโลกจมอยู่ใต้น้ำน้ำมันราคาน้ำมันดิบจะยังคงลดลงต่อไปในอนาคตอันใกล้และราคาหุ้นของเชฟรอนเช่นเดียวกับ บริษัท ปิโตรเลียมอื่น ๆ ส่วนใหญ่ คุณติดต่อนายหน้าของคุณและบอกเขาว่าคุณต้องการชอร์ตหุ้นเชฟรอนโดยขายหุ้นในราคาตลาดปัจจุบันที่ 117.50 ดอลลาร์

เนื่องจากคุณไม่ได้เป็นเจ้าของหุ้นเชฟรอนใด ๆ โบรกเกอร์จะยืมหุ้นจากลูกค้ารายใดรายหนึ่งและให้คุณยืม คุณยืมหุ้นทั้งหมด 100 หุ้นและขายในราคาปัจจุบัน 117.50 ดอลลาร์ซึ่งจะสร้างรายได้ 11,750 ดอลลาร์

ราคาน้ำมันดิบยังคงปรับตัวลงอย่างต่อเนื่องเป็นเวลาหลายเดือนจนกระทั่งในเดือนเมษายน 2558 จะเริ่มฟื้นตัวขึ้นบ้าง ถึงเวลานี้ราคาหุ้นเชฟรอนลดลงเหลือ 106 ดอลลาร์ เกรงว่านี่อาจเป็นจุดเริ่มต้นของการฟื้นตัวของราคาคุณซื้อหุ้นคืนในราคาปัจจุบันที่ 106 ดอลลาร์และจ่ายเงินทั้งหมด 10,600 ดอลลาร์ จากนั้นคุณจะคืนหุ้นให้กับโบรกเกอร์ คุณเพิ่งทำกำไร $ 1,150 เป็นระยะเวลาเก้าเดือน

แน่นอนว่ามีค่าใช้จ่ายสำหรับคุณในการขายชอร์ตเช่นดอกเบี้ยที่นายหน้าเรียกเก็บสำหรับการใช้หุ้นที่ยืมมาบวกค่าใช้จ่ายเล็กน้อยอื่น ๆ เช่นค่าคอมมิชชันและค่าธรรมเนียมซึ่งในขณะที่ไม่สำคัญก็สามารถบวกได้ ต้นทุนที่ใหญ่ที่สุดของคุณคือเงินประกันการบำรุงรักษาที่โบรกเกอร์ต้องการเพื่อเริ่มธุรกรรมดังกล่าว

เงินฝากเพื่อการบำรุงรักษาอาจแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับความมั่นคงของหุ้นที่ซื้อขายและการพิจารณาตลาดอื่น ๆ เช่นความผันผวนของตลาด สมมติว่ามาร์จิ้นที่จำเป็นสำหรับการขายชอร์ตเชฟรอนคือ 30% ของมูลค่าการซื้อขายเงินทุนที่จำเป็นในการเริ่มต้นการขายชอร์ตจะอยู่ที่ 3,525 ดอลลาร์ (30% ของ 11,750 ดอลลาร์) ซึ่งคุณต้องมีเงินฝากกับโบรกเกอร์ของคุณ กำไร 1,150 ดอลลาร์ของคุณในเดือนเมษายน 2558 แสดงถึงผลตอบแทนจากการลงทุน 32 เปอร์เซ็นต์ซึ่งเป็นจำนวนเงินที่ฝากเพื่อให้เป็นไปตามส่วนต่างที่กำหนด

เรียบร้อยเหรอ?

ตอนนี้นี่คือจุดที่มันไม่เรียบร้อยโดยดูจากตัวอย่างอื่น ไปวันที่ 28 กันยายน 2017

ด้วยเหตุผลบางประการคุณเชื่อว่า Zogenix, Inc. (ZGNX) เป็นหุ้นที่ดีที่ราคาปัจจุบันอยู่ที่ $ 12.80 คุณสั่งให้นายหน้าของคุณขายหุ้น SGNX สั้น ๆ 700 หุ้นเพื่อรับเงินสดทั้งหมด 8,960 ดอลลาร์ เนื่องจากเป็น บริษัท ขนาดเล็กจึงมีความเสี่ยงมากกว่า บริษัท megabuck ด้วยเหตุนี้นายหน้าของคุณจึงกำหนดให้คุณต้องวางเงินประกันการบำรุงรักษา 100 เปอร์เซ็นต์หรือเต็มจำนวน 8,960 ดอลลาร์

วันรุ่งขึ้น 29 กันยายน Zogenix ประกาศว่าผลิตภัณฑ์ยาหลักของ บริษัท ให้ผลลัพธ์ที่ดีเยี่ยมต่อผู้ป่วย ราคาหุ้นซูมไปที่ 35 เหรียญ คุณตื่นตระหนกและตัดสินใจปิดสถานะด้วยการซื้อหุ้นคืนในราคานี้ ตอนนี้คุณต้องจ่ายเงิน $ 24,500 เพื่อปิดสถานะและคืนหุ้นให้กับโบรกเกอร์ คุณเพิ่งขาดทุนสุทธิ 15,540 ดอลลาร์

ตอนนี้คุณจะเห็นแล้วว่าเหตุใดหุ้น shorting จึงถือเป็นกลยุทธ์การซื้อขายที่กล้าหาญและมีโอกาสเสี่ยงสูงมาก

พลังของตัวเลือก

เมื่ออยู่ในสถานการณ์ที่ต้องการใช้ประโยชน์จากตลาดที่ตกต่ำอย่าชอร์ตหุ้น ซื้อใส่ตัวเลือกแทน!

ศักยภาพในการทำกำไรจำนวนมากยังคงมีอยู่ แต่ไม่มีศักยภาพในการเสี่ยงต่อการขาดทุนที่ไม่ จำกัด ที่การขายชอร์ตสามารถสร้างได้ การซื้อตัวเลือกการใส่ทำให้คุณมีสิทธิ์ แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัดในการขายหุ้นและนี่เป็นวิธีการที่ระมัดระวังมากกว่าในการเข้าสู่ตลาดขาลง

ในขณะที่ฉันเขียนบทความนี้ General Electric (GE) มีราคาอยู่ที่ 23.36 ดอลลาร์และมีการลดลงอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ช่วงต้นปีนี้ 2017 หนึ่งอาจทำให้สต็อกสั้นลง แต่ตอนนี้เลื่อนมาหลายเดือนแล้ว อาจพลิกกลับและเริ่มมีแนวโน้มสูงขึ้น นี่เป็นกรณีคลาสสิกที่เหมาะสมกว่าในการซื้อแทนที่จะทำให้หุ้นสั้นลง

หากต้องการ Short GE คุณจะต้องวางเงินประกัน 30 เปอร์เซ็นต์ของมูลค่าหุ้นที่คุณยืม สมมติว่าคุณมีเงินสด 4,000 ดอลลาร์ในบัญชีโบรกเกอร์ของคุณคุณสามารถยืมหุ้น GE ได้ถึง 13,300 ดอลลาร์ (โดยใช้อัตรากำไร 30%) ซึ่งในราคาปัจจุบันจะช่วยให้คุณสามารถซื้อหุ้นได้ 570 หุ้น

แต่แทนที่จะทำให้สั้นลงคุณตัดสินใจว่าการซื้อจะมีความเสี่ยงน้อยกว่า จากนั้นคุณจะจัดสรรเงิน 1,000 ดอลลาร์ของยอดเงินสดปัจจุบันของคุณเพื่อซื้อในเดือนธันวาคมโดยมีการประท้วง 23 ครั้งที่ราคา 0.70 ดอลลาร์ การซื้อสัญญา 14 สัญญาช่วยให้คุณสามารถควบคุมหุ้นของ GE ได้ 1,400 หุ้น (100 หุ้นต่อสัญญา) ด้วยเงินลงทุนรวม 980 ดอลลาร์ (ราคาตัวเลือก 1400 x.070) นี่คือเงินทั้งหมดของคุณที่มีความเสี่ยง

ถ้า GE ทำในความเป็นจริงเริ่มพลิกกลับและราคาสูงกว่าราคาเริ่มต้นของคุณมากที่ 23.36 ดอลลาร์คุณจะเสียมากกว่า 980 ดอลลาร์ไม่ได้ ในทางกลับกันหากคุณชอร์ตหุ้นและมีแนวโน้มสูงขึ้นจาก 23.36 ดอลลาร์การสูญเสียของคุณจะหมุนวนโดยไม่มีวันหยุดตราบเท่าที่หุ้นยังคงไต่ระดับต่อไป

หาก GE ยังคงมีแนวโน้มที่ลดลงเงินเดิมพันออปชั่นของคุณจะได้กำไรในสองวิธี เมื่อราคาหุ้นลดลงในวันที่ 23 ธันวาคมทำให้คุณซื้อที่ 0.70 ดอลลาร์จะเริ่มแข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็ว

สมมติว่าหุ้นลงไปที่ระดับ 20 ดอลลาร์ที่คุณวางไว้อาจสูงถึง 2.80 ดอลลาร์ - 3.00 ดอลลาร์ขึ้นอยู่กับเวลาที่เหลือที่จะหมดอายุ เพิ่มขึ้นประมาณ 400 เปอร์เซ็นต์จากการเข้ามาของคุณที่ 0.70 ดอลลาร์ อีกวิธีหนึ่งในการทำกำไรจากการวางเดิมพันของคุณคือการซื้อ 1,400 หุ้นของ GE ในราคาปัจจุบันที่ 20 และใช้ตัวเลือกในการขายหุ้นในราคาที่ 23 ดอลลาร์พร้อมกัน ไม่ว่าจะด้วยวิธีใดคุณก็ได้รับโชคลาภมากมาย เงินทั้งหมดของคุณมีความเสี่ยงเพียง $ 980

สิ่งสุดท้ายที่ควรพิจารณาคือการมีคุณสมบัติในการขายชอร์ตหุ้นมีเงื่อนไขที่เข้มงวดมากที่กำหนดโดยหน่วยงานกำกับดูแลหลักทรัพย์รวมถึง บริษัท นายหน้าของคุณ หากคุณไม่ใช่ลูกค้ารายใหญ่และรายสำคัญของนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ที่มีฐานผู้ถือหุ้นสูงมากคุณมักจะไม่มีคุณสมบัติในการขายชอร์ต แต่เกือบทุกคนและทุกคนสามารถซื้อได้แม้จะมีบัญชีขนาดเล็กกับนายหน้าของคุณ

บันทึก

ข้อมูลใด ๆ และทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายหุ้นและตัวเลือกรวมถึงตัวอย่างที่ใช้ข้อมูลหลักทรัพย์และราคาจริงนั้นมีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นภาพประกอบและเพื่อการศึกษาเท่านั้นและไม่ควรตีความว่าสมบูรณ์ถูกต้องหรือเป็นปัจจุบัน นักเขียนไม่ได้เป็นนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์หรือที่ปรึกษาทางการเงินและด้วยเหตุนี้จึงไม่รับรองแนะนำหรือชักชวนให้ซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ปรึกษาที่ปรึกษามืออาชีพที่เหมาะสมสำหรับข้อมูลที่สมบูรณ์และเป็นปัจจุบันมากขึ้น

คำถามและคำตอบ

คำถาม:บางครั้งฉันขายชอร์ตหุ้น มันไม่เคยเกิดขึ้นกับฉันที่จะซื้อใส่แทนการชอร์ตหุ้น การซื้อตัวเลือกใส่ดีกว่าหุ้น shorting เสมอหรือไม่?

ตอบ:ไม่ไม่เสมอไป ข้อเสียของการซื้อแทนการขายชอร์ตคือหากหุ้นอ้างอิงมีแนวโน้มที่ไม่มีทิศทางไม่ว่าจะขึ้นหรือลงการวางของคุณจะสูญเสียมูลค่าไปเรื่อย ๆ ในแต่ละวันที่ราคาหุ้นยังคงนิ่ง หุ้นอาจอยู่ในรูปแบบการซื้อขายเป็นเวลานานจนถึงจุดที่คุณสูญเสียมูลค่าทั้งหมด ในทางกลับกันหากคุณขายชอร์ตหุ้นและราคาของมันไปในรูปแบบการซื้อขายทั้งไม่ขึ้นหรือลงคุณจะไม่สูญเสียหรือได้รับมูลค่าใด ๆ จากหุ้น คุณอาจสูญเสียเงินเล็กน้อยในดอกเบี้ย แต่ไม่มากเท่ากับการสูญเสียมูลค่าทั้งหมดของทรัพย์สินที่คุณซื้อ ข้อได้เปรียบที่สำคัญของการซื้อคือความสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นของคุณได้รับการกำหนดและแก้ไขไม่ให้เกินจำนวนเงินที่คุณจ่ายสำหรับการวาง ในขณะเดียวกันศักยภาพในการทำกำไรของคุณมีไม่ จำกัด ในกรณีของการขายชอร์ตหุ้นศักยภาพในการทำกำไรของคุณนั้นไม่ จำกัด ตราบเท่าที่หุ้นยังอยู่ในแนวโน้มขาลงอย่างต่อเนื่อง (เช่นเดียวกับการซื้อ) แต่ข้อเสียใหญ่ของการขายชอร์ตคือหากหุ้นมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นการขาดทุนของคุณจะไม่ จำกัด

ด้วยการขายชอร์ตคุณมีศักยภาพในการทำกำไรที่ จำกัด ด้วยการสูญเสียที่ไม่ จำกัด ในขณะที่ตัวเลือกที่ใส่ไว้คุณจะได้รับการสูญเสียแบบ จำกัด และมีโอกาสทำกำไรเท่ากัน

© 2018 Daniel Mollat