ตัวเลือกการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า: เคล็ดลับในการขายชอร์ต

จะมีคนอยู่อีกด้านหนึ่งของการค้าเสมอเมื่อคุณขายชอร์ต

รูปภาพ Pixabay CC0 - ข้อความที่เพิ่มโดยผู้เขียน

บทความนี้จะเป็นประโยชน์มากที่สุดหากคุณรู้แล้วว่าตัวเลือกการโทรและการโทรคืออะไรและคุณเข้าใจความแตกต่างระหว่างการซื้อขายระยะยาวและระยะสั้น ดังนั้นฉันจะตรวจสอบอย่างรวดเร็วก่อนที่จะเข้าสู่เรื่องนี้

เมื่อคุณขายออปชั่นสั้น ๆ ในหุ้นหรือฟิวเจอร์สราคาจะอยู่ในความโปรดปรานของคุณ นั่นเป็นเพราะตัวเลือกจะสูญเสียคุณค่าเมื่อถึงวันหมดอายุเนื่องจากการสลายตัวของเวลา

เมื่อคุณ ขายชอร์ต¹ คุณสามารถซื้อออปชั่นคืนในราคาที่ถูกลงและเก็บส่วนต่างไว้เป็นกำไรหรือปล่อยให้หมดอายุและเก็บเงินที่ได้รับ 100% หักค่าคอมมิชชัน

ผู้ค้าส่วนใหญ่คิดเพียง การซื้อ ตัวเลือก (ใช้เวลานาน) ผู้ค้าเหล่านั้นเสียเวลาส่วนใหญ่ ผู้ที่ซื้อตัวเลือกจะต้องถูกต้องกับสมมติฐานของเขาหรือเธอเกี่ยวกับทิศทางของเครื่องมือที่จะใช้

เมื่อคุณขายชอร์ตการสลายตัวของเวลาคือเพื่อนของคุณ แม้ว่าคุณจะคิดผิด แต่คุณก็ยังสามารถทำกำไรได้หากหุ้นหรืออนาคตไม่ขยับไปในทิศทางที่ผิดมากเกินไป

ตอนนี้ที่เราได้ผ่านสิ่งเบื้องต้นนั้นผมจะให้คุณเคล็ดลับในการประสบความสำเร็จในการซื้อขายตัวเลือกในฟิวเจอร์ส ²

ขาย Premium ใน Futures เมื่อความผันผวนสูง

ตัวเลือกการขายเรียกว่าการขายพรีเมี่ยม แต่คุณต้องการให้พรีเมี่ยมสูงที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้ดังนั้นคุณจึงเพิ่มโอกาสที่มูลค่าจะลดลงอย่างรวดเร็ว โปรดจำไว้ว่าคำว่าระยะห่างของเวลา

หากต้องการทราบว่าคุณได้รับเบี้ยประกันภัยที่เหมาะสมให้ดูความผันผวน มันเป็นตัวบ่งชี้ที่ดีที่สุด สินค้าทุกชนิดมีดัชนีความผันผวนที่แตกต่างกัน

ตัวอย่างเช่นฉันขายพรีเมี่ยมในตัวเลือก E-mini S&P Futures ฉันจับตาดู VIX นั่นคือความผันผวนโดยนัยของตัวเลือกดัชนี S&P 500

Chicago Board Options Exchange (CBOE) คำนวณ VIX บนฐานต่อเนื่องในขณะที่ฟิวเจอร์สกำลังซื้อขาย

เมื่อ VIX ต่ำในอดีตฉันก็ไม่คิดจะขายชอร์ต อย่างไรก็ตามเมื่อฉันเห็นโอกาสเนื่องจาก S&P พุ่งขึ้นหรือลงอย่างกะทันหันฉันตรวจสอบ VIX หากมันขยับขึ้นฉันอาจพิจารณาขายตัวเลือกการวางหรือการโทรขึ้นอยู่กับว่าตลาดเคลื่อนไหวไปทางใด

เมื่อคุณคาดว่าตลาด (หรือสินค้าโภคภัณฑ์) จะเพิ่มขึ้นให้ขายใส่ นั่นหมายความว่าคุณอยู่ในตลาด มานาน ตัวเลือกการใส่จะสูญเสียมูลค่าเมื่อตลาดสูงขึ้น นอกจากนี้ยังจะสูญเสียมูลค่าหากตลาดไม่เคลื่อนไหวเลย นั่นเป็นเพราะการสลายตัวของเวลาอีกครั้งอย่างไม่น่าเชื่อ

ในทางกลับกันหากคุณคาดว่าตลาดจะลดลงให้ขายการโทร นั่นหมายความว่าคุณกำลัง สั้น ตลาด ตัวเลือกการโทรจะสูญเสียมูลค่าเมื่อตลาดตกต่ำหรือคงเดิม

กำหนดความเสี่ยงของคุณเพื่อ จำกัด การสูญเสีย

เมื่อคุณซื้อหุ้นคุณต้องเสี่ยงกับเงินทั้งหมดที่คุณลงทุน ด้วยตัวเลือกต่างๆคุณจะสามารถควบคุมความเสี่ยงของคุณได้มากขึ้นตราบเท่าที่คุณรวมวิธีการต่อไปนี้กับการเทรดทั้งหมดของคุณ (ใช้ได้กับตัวเลือกหุ้นเช่นเดียวกับตัวเลือกในฟิวเจอร์ส)

ฉันจะอธิบายด้วยการเปรียบเทียบการประกันภัย คุณขายชอร์ตและคุณซื้อประกันเพื่อล็อคตัวเองให้สูญเสียสูงสุด ประกันเป็นตัวเลือกที่ไม่ต้องเสียเงินที่คุณซื้อได้ในราคาถูกจริงๆ

นี่คือตัวอย่างง่ายๆเพื่อแสดงวิธีการทำงาน:

ในส่วนที่แล้วฉันพูดถึงการขายทั้งแบบใส่หรือโทร จำไว้ว่าเมื่อคุณขายชอร์ตคุณจะได้รับเบี้ยประกันภัยสำหรับการขายนั้น ที่เรียกอีกอย่างว่า ขายตัวเปล่า คุณจะไม่ได้รับการปกป้องหากเกิดข้อผิดพลาดอย่างที่ฉันจะอธิบาย

หากสูญเสียมูลค่าซึ่งเป็นสิ่งที่คุณต้องการคุณสามารถซื้อคืนได้ในราคาที่ต่ำกว่าและเก็บส่วนต่างไว้เป็นกำไรของคุณ ในบางกรณีคุณอาจปล่อยให้มันหมดอายุอย่างไร้ค่าและคุณเก็บทุกอย่างไว้ (ค่าคอมมิชชันน้อยลงจากการขายครั้งแรก)

อย่างไรก็ตามหากสินค้าในอนาคตไม่เป็นไปตามที่คุณคิดไว้ตัวเลือกก็สามารถเพิ่มมูลค่าได้ หากเป็นเช่นนั้นคุณสามารถขาดทุนจากการซื้อขายนั้นได้เนื่องจากคุณจะต้องซื้อคืนในราคาที่สูงขึ้น

ความแตกต่างคือการสูญเสียในกรณีนั้น การสลายตัวตามกาลเวลาอาจช่วยได้เล็กน้อย แต่ก็ต่อเมื่อมันไม่ได้เคลื่อนไหวไปสุดขั้ว หากสิ่งต่างๆเลวร้ายจริงๆตัวเลือกนั้นสามารถเติบโตได้อย่างมากและคุณสามารถสูญเสียได้มาก

อย่างไรก็ตามนี่คือจุดที่การกำหนดความเสี่ยงของคุณจะเป็นประโยชน์ หากคุณซื้อทางเลือกอื่นโดยไม่ได้รับเงินในเวลาเดียวกันเมื่อคุณขายชอร์ตคุณจะล็อคตัวเองไว้ในการสูญเสียสูงสุดคงที่

ตัวอย่างด่วน

นี่คือตัวอย่างสั้น ๆ โดยไม่ต้องเข้าไปในรายละเอียดใด ๆ และไม่สนใจคอมมิชชั่น

สมมติว่า S&P ซื้อขายที่ 3100 และคุณคิดว่าจะไม่ต่ำกว่า 3000 ในอีก 30 วันข้างหน้า

คุณขายตัวเลือกพัตต์ที่จะหมดอายุใน 30 วันในราคาประท้วง 3000 และรับพรีเมี่ยม $ 8 ตัวเลือก E-mini S&P แต่ละรายการมีไว้สำหรับสัญญา S&P 1 สัญญาและแต่ละสัญญามีตัวคูณ $ 50 ดังนั้นคุณจะได้รับ $ 400 (ตัวคูณกำหนดมูลค่าที่แท้จริงของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแต่ละสัญญาซึ่งเรียกว่ามูลค่าตามสัญญา)

ในขณะเดียวกันคุณ ซื้อ ตัวเลือกการวางในราคา 2900 เหรียญและคุณจ่าย 2.90 เหรียญ (ราคาตัวเลือก) คูณด้วยตัวคูณ S&P 50 เหรียญซึ่งเท่ากับ 145 เหรียญ

ดังนั้นคุณจะได้รับ $ 400 น้อยกว่า $ 145 หรือ $ 255 สำหรับการซื้อขาย แน่นอนว่าคุณจะได้รับน้อยกว่า $ 400 เต็ม แต่ตัวเลือกแบบยาวนั้นทำให้คุณมีความเสี่ยงที่กำหนดไว้ที่ $ 5,000

ฉันมาถึงตัวเลขความเสี่ยงนั้นได้อย่างไร? คุณขายออปชั่นในราคา 3000 และซื้อหนึ่งอันในราคา 2900 นั่นคือความแตกต่าง 100 คะแนนหรือที่เรียกว่าสเปรด คูณด้วย $ 50 (ตัวคูณ S&P) 100 x 50 = 5,000 เหรียญ

จริงๆแล้วความเสี่ยงที่แท้จริงของคุณจะต่ำกว่าด้วยซ้ำ ราคา 4,745 เหรียญ นั่นเป็นเพราะคุณได้รับ $ 255 สำหรับการเทรด ($ 5,000 - $ 255 = $ 4,745)

การซื้อขายสเปรด 100 รายการขายสัญญา E-mini S&P Option หนึ่งฉบับ

	Strike Price	พรีเมียม
ขาย E-mini S&P PUT	3000	400 เหรียญ
ซื้อ E-mini S&P PUT	2900	$ 145
จำนวนเงินที่ได้รับ		255 เหรียญ

หากคุณไม่ได้ซื้อตัวเลือกที่ยาวนานและตลาดยังคงเดินไปในทางที่ผิดคุณอาจสูญเสียอย่างไม่มีที่สิ้นสุดจนถึงไม่มีที่สิ้นสุด แน่นอนว่าโบรกเกอร์ของคุณจะเรียกมาร์จิ้นให้คุณและดึงคุณออกก่อนที่จะเกิดเหตุการณ์นั้นขึ้น แต่ก็ขาดทุนมหาศาล

เมื่อคุณกำหนดความเสี่ยงคุณจะไม่ได้รับมาร์จินคอล ไม่ว่าสิ่งที่เลวร้ายจะได้รับคุณจะไม่สามารถสูญเสียมากกว่าจำนวนเงินที่คุณกำหนดไว้เป็นความเสี่ยงของคุณหรือ 5,000 ดอลลาร์ในตัวอย่างนี้

คุณสามารถทำให้ความเสี่ยงนั้นใหญ่ขึ้นหรือเล็กลงขึ้นอยู่กับการยอมรับความเสี่ยงของคุณเพียงแค่ทำให้สเปรดใหญ่ขึ้นหรือเล็กลง

ในกรณีที่คุณสงสัยว่าเปอร์เซ็นต์ที่ได้รับคืออะไรหากตัวเลือกนั้นหมดอายุโดยไร้ค่าให้หารจำนวนเงินที่คุณได้รับ (255 ดอลลาร์) ด้วยความเสี่ยง (5,000 ดอลลาร์) นั่นคือกำไร 5% ใน 30 วัน ทำซ้ำไปเรื่อย ๆ และคุณทำรายได้ 60% ต่อปีจากการลงทุน $ 5,000 อย่างไรก็ตามฉันไม่แนะนำให้โลภ

อย่าโลภ. ทำกำไรเมื่อคุณมี

รูปภาพมารยาท Pixabay CC0 โดเมนสาธารณะ

รับผลกำไรก่อนใคร

ความโลภเป็นศัตรูของเรา หลายคนหวังว่าจะเก็บเงินทั้งหมดไว้โดยการรอและปล่อยให้การซื้อขายหมดอายุไปอย่างไร้ค่าเนื่องจากตัวเลือกต่างๆมักจะสูญเสียมูลค่าไปตามกาลเวลาเนื่องจากการสลายตัวของเวลา

พวกเขาคิดว่าพวกเขาประหยัดค่าคอมมิชชั่นเนื่องจากไม่ต้องซื้อคืน อย่างไรก็ตามกลยุทธ์นี้ไม่สามารถทำได้ด้วยเหตุผลสองประการ:

ตลาดและสินค้าโภคภัณฑ์สามารถพลิกผันได้ตลอดเวลาและเคลื่อนไปในทิศทางที่ไม่ถูกต้อง ดังนั้นจึงเป็นการดีที่สุดที่จะทำกำไรเมื่อคุณมีกำไร 50% จากการซื้อขายออปชั่น ไม่จำเป็นต้องรอให้หมดอายุ ผลกำไรอาจหายไปหากตลาดหันมาหาคุณ

แน่นอนคุณสามารถกลิ้งลงได้เสมอ แต่การกลิ้งต้องใช้ทรัพยากรมากขึ้นและคุณอาจถูกกำหนดราคาออกจากตลาดหากคุณต้องการหมุนเวียนต่อไปทุกเดือน

นั่นเป็นเหตุผลที่คุณควรปิดการซื้อขายเมื่อคุณมีกำไร 50%
เหตุผลประการที่สองว่าทำไมการรอให้หมดอายุเป็นไปไม่ได้ก็คือคุณผูกเงินไว้ตลอดเวลาของการเทรด หากคุณมีกำไร 50% ภายในหนึ่งเดือนรับไปเลย

นอกจากนี้ยังช่วยเพิ่มทรัพยากรของคุณเพื่อให้คุณสามารถเข้าสู่การซื้อขายใหม่เมื่อโอกาสนั้นมาถึงตัวมันเอง คุณอาจพบว่าตัวเองทำการเทรดซ้ำหลาย ๆ ครั้งในหนึ่งเดือนเพื่อสร้างรายได้มากขึ้นโดยไม่ต้องใช้ทรัพยากรเพิ่มเติม ไม่ดีไปกว่าการรอให้การซื้อขายเดียวนั้นหมดอายุหรือไม่?

ที่นั่นคุณมี อย่าลืมใช้ความขยันเนื่องจากเมื่อคุณเข้าสู่การซื้อขาย อย่าโลภและทำกำไร แต่เนิ่นๆ นั่นเป็นกลยุทธ์ที่ดีที่สุด

ตัวเลือกการซื้อขายในฟิวเจอร์สช่วยให้คุณมีเลเวอเรจ

ฟิวเจอร์สต้องการมาร์จิ้นเพียงเล็กน้อยในการถือสัญญา ที่ช่วยให้คุณใช้ประโยชน์ได้ อย่างไรก็ตามเลเวอเรจสามารถทำงานกับคุณได้อย่างรวดเร็วเมื่อราคาของสัญญาขัดแย้งกับคุณ นั่นเป็นเหตุผลที่การขายตัวเลือกช่วยได้เนื่องจากตัวเลือกต่างๆสลายตัวไปตามกาลเวลา

อย่างไรก็ตามคุณต้องจับตาดูสิ่งต่างๆอย่างใกล้ชิด หากคุณปล่อยให้มันไปในทิศทางที่ผิดมากเกินไปคุณจะต้องซื้อตัวเลือกใหม่ในราคาที่สูงขึ้นหรือรับการส่งมอบสินค้าในอนาคต คุณคงไม่อยากทำอย่างใดอย่างหนึ่ง

ด้วยเหตุนี้คุณจึงควรทำกำไรตั้งแต่เนิ่นๆเมื่อคุณมี กฎทั่วไปของการทำกำไรจากตัวเลือกที่สลายตัวคือการปิดการซื้อขายเมื่อคุณมีกำไร 50% หากคุณหวังว่าจะได้กลับบ้านสิ่งต่างๆสามารถพลิกผันกับคุณได้หากตลาดเปลี่ยนไป

ในทางกลับกันหากสิ่งต่างๆไม่ดีตั้งแต่เริ่มต้นให้รีบออกทันทีที่การซื้อขายถึงจุดสูงสุดที่คุณยินดีที่จะเสีย ตราบใดที่คุณเรียนรู้ที่จะออกไปอย่างรวดเร็วเมื่อคุณทำผิดกิจกรรมประเภทนี้อาจเกิดผลได้มาก

ข้อดีและข้อเสียของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า

สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจทั้งสองขั้วของความพยายามใด ๆ ดังนั้นฉันจะจบการสนทนานี้พร้อมรายชื่อข้อดีข้อเสียของตัวเลือกการซื้อขายในฟิวเจอร์ส

ข้อดี:

กำไรจากการซื้อขายล่วงหน้ามีข้อได้เปรียบทางภาษี กรมสรรพากรมาตรา 1256 อนุญาตให้คุณรายงาน 60% ของกำไรเป็นระยะยาว นั่นคือไม่ว่าคุณจะถือการค้าสั้นแค่ไหน มันคล้ายกับฟิวเจอร์สและตัวเลือกในฟิวเจอร์ส สำหรับหุ้นคุณต้องถือหุ้นมากกว่าหนึ่งปีเพื่อความได้เปรียบทางภาษีนั้น
คุณสามารถซื้อหรือขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าได้อย่างง่ายดายเหมือนกับการซื้อขายหุ้น
คุณมีเลเวอเรจ ระยะขอบไม่ใกล้มูลค่าที่แท้จริงของสินค้าโภคภัณฑ์ ซึ่งเรียกว่ามูลค่าตามสัญญาซึ่งอยู่นอกเหนือขอบเขตของบทความนี้ แต่กล่าวได้ไม่กี่คำ: มูลค่าตลาดคูณด้วยเลเวอเรจ
ไม่มีการ จำกัด วันซื้อขายกับฟิวเจอร์ส กรมสรรพากรจะพิจารณาคุณเป็นผู้ซื้อขายรายวันหากคุณซื้อขายหุ้นมากกว่าสามครั้งในแต่ละวัน ซึ่งใช้ไม่ได้กับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าดังนั้นคุณสามารถทำกำไรได้อย่างรวดเร็วด้วยการแกว่งระหว่างวันเล็กน้อยและกลับเข้ามาใหม่อีกครั้ง บางครั้งการทำเช่นนี้กับหุ้นอาจทำให้เกิด "การลดหย่อนภาษี" แต่ไม่ใช่กับฟิวเจอร์ส
ซื้อขายล่วงหน้าเกือบตลอด 24 ชั่วโมงต่อวัน พวกเขาหยุดชั่วคราวในวันหยุดสุดสัปดาห์และไม่กี่นาทีในตอนท้ายของแต่ละวันเพื่อเก็บบันทึกการแลกเปลี่ยน
ตัวเลือกส่วนใหญ่ในฟิวเจอร์สเป็น แบบยุโรป และไม่สามารถใช้สิทธิ์ได้ก่อนหมดอายุ ดังนั้นคุณจะไม่ปิดการซื้อขายก่อนเวลาอันควรเนื่องจากผู้ซื้อต้องการใช้ตัวเลือกของพวกเขา มีข้อยกเว้นบางประการ - American Style สามารถใช้สิทธิได้ทุกเมื่อเช่นเดียวกับตัวเลือกหุ้นส่วนใหญ่

ข้อเสีย:

ฟิวเจอร์สซื้อขายเหมือนหุ้น แต่คุณเป็นเจ้าของส่วนหนึ่งของ บริษัท เมื่อคุณซื้อหุ้นของหุ้น ความแตกต่างคือฟิวเจอร์สเป็นสัญญาสำหรับการขายหรือซื้อในอนาคต คุณมีหน้าที่ต้องซื้อหรือขายสินค้าที่สัญญาเกี่ยวข้องในภายหลังในราคาที่กำหนด
คุณผูกมาร์จิ้นในขณะที่ถือสัญญาฟิวเจอร์สไม่ว่าคุณจะซื้อยาวหรือขายชอร์ต
จำไว้ว่าคุณกำลังทำสัญญา หากการค้าขัดต่อคุณและคุณไม่ได้ซื้อตัวเลือกในการปิดการซื้อขายคืนคุณอาจต้องจ่ายราคาเต็มของสินค้าอ้างอิงเมื่อหมดอายุ
การกำหนดราคาฟิวเจอร์สจะถูกบันทึกเป็นทำเครื่องหมายกับตลาด นั่นหมายความว่าคุณต้องจ่ายภาษีจากกำไรแม้ว่าคุณจะทำสัญญาในปีหน้าก็ตาม