การลงทุนแบบพาสซีฟคืออะไร? ข้อดีข้อเสียเทียบกับการลงทุนที่ใช้งานอยู่

reonis บน Flickr

การลงทุนเป็นเรื่องยากและทำได้ยากส่วนหนึ่งเป็นเพราะในฐานะมนุษย์เราไม่ได้มีเหตุผลอย่างที่คิด ดังนั้นการเลือกกลยุทธ์การลงทุนที่ดีและยึดมั่นถือเป็นสิ่งสำคัญ

มีแนวคิดที่แตกต่างกันมากมายเกี่ยวกับวิธีสร้างรายได้จากการลงทุนกล่าวคือกลยุทธ์การลงทุนที่แตกต่างกันมากมาย กองทุนรวมหรือทรัสต์เพื่อการลงทุนต่างๆที่คุณสามารถลงทุนได้ในฐานะนักลงทุนรายย่อยแต่ละกองทุนจะมีกลยุทธ์ของตนเอง แต่โดยทั่วไปแล้วกลยุทธ์การลงทุนมีสองประเภทคือใช้งานหรือแฝง

หมายเหตุ: "การลงทุนแบบ Passive" ไม่เหมือนกับ "passive income"

กลยุทธ์ "การลงทุนแบบพาสซีฟ" คืออะไร?

กลยุทธ์การลงทุนแบบแฝงคือวิธีที่ไม่พยายามเลือกสินทรัพย์เฉพาะอย่างเช่นหุ้นของ Microsoft หรือพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นเพื่อลงทุน แต่จะลงทุนในสินทรัพย์ทั้งหมดที่มีอยู่ในตลาดที่กำหนด ตัวอย่างเช่นกองทุนที่ลงทุนอย่างอดทนในตลาดหุ้นญี่ปุ่นจะซื้อหุ้นทั้งหมดที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ญี่ปุ่น

กองทุนจะจัดสรรเงินระหว่างสินทรัพย์เฉพาะที่แตกต่างกัน (เช่นหุ้นที่แตกต่างกันในตลาด) โดยขึ้นอยู่กับมูลค่าตลาดรวมของสินทรัพย์ที่สัมพันธ์กับตลาดโดยรวม ตัวอย่างเช่นหากหุ้นของ Microsoft มีมูลค่า 5% ของมูลค่าหุ้นทั้งหมดที่มีอยู่ในตลาดนั้นกลยุทธ์แฝงจะหมายถึงการใช้จ่ายเงิน 5% ของกองทุนของคุณในหุ้นของ Microsoft ซึ่งหมายความว่าเมื่อมูลค่าของสินทรัพย์เปลี่ยนแปลงไปกองทุนแบบพาสซีฟจะต้องได้รับการปรับสมดุลใหม่

การใช้กลยุทธ์แฝงหมายความว่าคุณจะได้รับผลตอบแทนเฉลี่ย (ถ่วงน้ำหนัก) จากสินทรัพย์ทั้งหมดในตลาด การมีกลยุทธ์ที่หลากหลายเช่นนี้ควรช่วยลดความแปรปรวนของผลตอบแทนของคุณเมื่อเทียบกับการลงทุนในสินทรัพย์เพียงไม่กี่อย่าง

401kcalculator (ใช้โดยได้รับอนุญาต)

กลยุทธ์ "การลงทุนเชิงรุก" แตกต่างกันอย่างไร

กลยุทธ์การลงทุนที่ใช้งานอยู่ตรงข้ามกับกลยุทธ์เชิงรับ ด้วยกลยุทธ์ที่กระตือรือร้นผู้จัดการกองทุน (ซึ่งอาจเป็นคุณเองก็ได้หากคุณต้องการ) พยายามที่จะทำผลตอบแทนโดยเฉลี่ยของทั้งตลาดให้ดีกว่าเดิมด้วยการ "เลือกผู้ชนะ" ผู้จัดการกองทุนจะมีแนวคิดเกี่ยวกับสินทรัพย์ที่ประเมินราคาต่ำเกินไปหรือมีมูลค่าสูงเกินไปหรือมีแผนอื่น ๆ ในการเอาชนะตลาดโดยรวม

เงินลงทุนที่ใช้งานอยู่มักจะมีราคาแพงกว่ากองทุนแฝงเนื่องจากใช้เวลาในการวิจัยมากขึ้นและจะมีค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมหากพวกเขาซื้อและขายหุ้นบ่อยกว่ากองทุนแฝง

และแม้ว่าจะเป็นความจริงที่ว่าผลตอบแทนจากการลงทุนที่คาดหวังที่สูงขึ้นจะต้องจ่ายด้วยความเสี่ยงที่สูงขึ้น แต่ผลตอบแทนที่คาดหวังที่สูงขึ้นก็ไม่จำเป็นต้องมีต้นทุนที่สูงขึ้นเพราะทุกคนไม่ต้องจ่ายค่าธรรมเนียมการจัดการเท่ากัน

ไหนดีกว่า: กลยุทธ์การลงทุนเชิงรุกหรือเชิงรับ

มีปัญหาพื้นฐานเกี่ยวกับการลงทุนในกองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขัน กองทุนแบบ Passive จะให้ผลตอบแทนจากการลงทุนของคุณ (โดยประมาณ) เท่ากับผลตอบแทนของทั้งตลาดสำหรับการลงทุนประเภทนั้น ๆ (หรืออีกนัยหนึ่งสำหรับ "ประเภทสินทรัพย์") ผลตอบแทนเฉลี่ยของกองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันและนักลงทุนส่วนบุคคลจะต้องเท่ากับผลตอบแทนของทั้งตลาด นั่นหมายความว่าหากนักลงทุนบางคนทำได้ดีกว่าค่าเฉลี่ยคนอื่น ๆ ก็ต้องทำได้แย่กว่าค่าเฉลี่ย

นี่คือปัญหา: คุณจะรู้ได้อย่างไรว่ากองทุนใดที่มีการจัดการอย่างแข็งขันจะทำได้ดีกว่าค่าเฉลี่ยของตลาด คำตอบ: คุณทำไม่ได้ คุณสามารถดูว่าคุณเห็นด้วยกับปรัชญาการลงทุนของพวกเขาหรือไม่คุณสามารถดูผลการดำเนินงานในอดีตได้ แต่ถึงอย่างนั้นคุณจะรู้ได้อย่างไรว่าผลการดำเนินงานในอดีตนั้นเป็นเพียงความบังเอิญ ดูตัวอย่างด้านล่าง

กองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันมีค่าใช้จ่ายมากกว่ากองทุนแฝง (เนื่องจากเกี่ยวข้องกับงานมากกว่า) ดังนั้นแม้ว่าคุณจะมั่นใจได้ว่ากองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันของคุณจะทำได้ดีกว่าค่าเฉลี่ย แต่มันจะทำได้ดีพอที่จะชดเชยเงินให้คุณมากขึ้นหรือไม่?

ในทางกลับกันอาจมีคนฉลาดมากที่คาดเดาอนาคตของตลาดได้ถูกกว่าครึ่งหนึ่ง หากมีคนเช่นนี้ทำไมไม่ใช้ความเชี่ยวชาญเพื่อสร้างรายได้จากการลงทุนของคุณ คุณคงไม่อยากพลาด

การจัดสรรสินทรัพย์: คำถามสำคัญอื่น ๆ

ไม่ว่าคุณจะมีการลงทุนแบบพาสซีฟหรือการจัดสรรสินทรัพย์ที่มีการจัดการอย่างแข็งขันเป็นสิ่งสำคัญ นั่นหมายถึงการเลือกประเภทการลงทุนที่คุณมีในพอร์ตโฟลิโอและจำนวนเงิน ตัวอย่างเช่นคุณอาจตัดสินใจที่จะมีผลงานของคุณครึ่งหนึ่งในพันธบัตรของ บริษัท และอีกครึ่งหนึ่งเป็นหุ้นหรือหนึ่งในสี่ในอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์และสามในสี่ในพันธบัตรรัฐบาล

สิ่งสำคัญในการจัดสรรสินทรัพย์คือการตรวจสอบให้แน่ใจว่าประเภทการลงทุนที่คุณมีอยู่ในพอร์ตการลงทุนนั้นเหมาะกับคุณ: เหมาะกับความต้องการของคุณและเหมาะสมกับจำนวนความเสี่ยงที่คุณยินดีจะรับด้วยเงินที่หามาได้ยาก

อย่าซื้อขายพอร์ตโฟลิโอของคุณบ่อยเกินไปมิฉะนั้นผลกำไรของคุณจะถูกกินไปในค่าธรรมเนียม แต่อาจเป็นความคิดที่ดีที่จะใช้เวทมนตร์ในการปรับสมดุลใหม่เพื่อซื้อต่ำและขายสูง ไม่ใช่วิธีที่ไม่ดีในการทำเงิน

OTA Photos (ใช้โดยได้รับอนุญาต)

ตัวอย่าง: เรามั่นใจได้หรือไม่ว่าประสบความสำเร็จในการลงทุนเชิงรุกไม่ใช่แค่เรื่องฟลุ๊ค

ลองนึกภาพมีผู้จัดการกองทุน 100 คน ทุกปีตามคำจำกัดความครึ่งหนึ่งของพวกเขาจะอยู่ใน 50% แรกของผู้จัดการ กว่าห้าปีโอกาสที่ผู้จัดการจะอยู่ในครึ่งบนโดยบังเอิญเป็นอย่างไร? มันคือ 1/2 ⁵ = 3.125% ดังนั้นไม่ใช่เรื่องที่เป็นไปไม่ได้ แต่เป็นโอกาสเล็กน้อย

ในทางกลับกันโอกาสที่จะมีผู้จัดการอย่างน้อยหนึ่งคนที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยทุกปีโดยบังเอิญคืออะไร? นั่นคือ 1 - (1-3.125%) ¹⁰⁰ = เกือบ 96%! เกือบจะรับประกันได้ว่าใครบางคนจะเอาชนะตลาดได้ทุกปีแม้ว่าอุตสาหกรรมทั้งหมดจะดำเนินการโดยบังเอิญก็ตาม

นี่ไม่ได้พิสูจน์ว่ามันเป็นโอกาสที่บริสุทธิ์แน่นอน มันหมายความว่ามันยากมากที่จะแสดงให้เห็นว่ามันไม่ใช่!

แล้วฉันควรทำอย่างไร?

น่าเสียดายที่ไม่มีคำตอบง่ายๆ การโต้เถียงนี้จะดำเนินต่อไป โชคดีที่เราไม่จำเป็นต้องตัดสินใจโต้แย้งทางวิชาการที่นี่และตอนนี้ สิ่งที่คุณต้องตัดสินใจมีสองสิ่ง:

มีผู้จัดการที่กระตือรือร้นที่สามารถเอาชนะตลาดได้อย่างสม่ำเสมอด้วยสถิติที่ดีกว่าฟลุคหรือไม่?
ถ้าเป็นเช่นนั้นฉันสามารถหาทุนได้อย่างน่าเชื่อถือหรือไม่

หากคุณตอบว่าใช่ทั้งสองอย่างให้ลงทุนในกองทุนที่คุณพบ มิฉะนั้นคุณอาจจะดีกว่ากับกองทุนแบบพาสซีฟอย่างไรก็ตามคุณไม่ต้องการจ่ายเงินเพิ่มสำหรับบางสิ่งหากคุณไม่คิดว่าจะได้รับประโยชน์

สรุป

ไม่มีเลย ไม่ใช่เรื่องง่าย ไม่มีใครสามารถพิสูจน์ได้ว่ากองทุนที่มีการจัดการอย่างแข็งขันนั้นคุ้มค่าหรือไม่เมื่อเทียบกับกองทุนแบบพาสซีฟ

แต่ตราบใดที่คุณเข้าใจว่าคุณกำลังลงทุนในอะไรและคุณจ่ายไปเพื่ออะไรคุณสามารถตัดสินใจได้ว่าคุ้มหรือไม่

มีความสุขกับการลงทุน