วิธีสร้างรายได้ต่อเดือนจากตัวเลือกการขาย

ทำไมต้องขายและครอบคลุมการโทรเพื่อหารายได้?

การศึกษาในปี 1999 โดย Chicago Mercantile Exchange "CME Exercised / Expired Recap for Expired Contract Report" ระบุว่าประมาณ 76.5% ของตัวเลือกที่ใส่ทั้งหมดจะหมดอายุอย่างไร้ค่า

เมื่อเราซื้อตัวเลือกหนึ่งเราจะสามารถรับรู้ผลกำไรได้ก็ต่อเมื่ออคติทิศทางตลาดของเราสอดคล้องกับทิศทางที่ตลาดกำลังเคลื่อนไหวอย่างถูกต้อง นอกจากนี้ทิศทางของตลาดไม่เพียง แต่จะต้องถูกต้องเท่านั้นการคาดการณ์ทิศทางของเราจะต้องถูกต้องภายในกรอบเวลาที่กำหนดไว้ล่วงหน้ามิฉะนั้นจะส่งผลให้เกิดการสูญเสียโดยรวมในทำนองเดียวกันเนื่องจากตัวเลือกที่ซื้อหมดอายุก่อนที่จะมี กำไรสามารถรับรู้ได้

จากที่กล่าวมาข้างต้นคุณสามารถเห็นข้อโต้แย้งในการเปลี่ยนความคิดของตนไปสู่ตำแหน่งของผู้ขายโดยคาดหวังว่าตัวเลือกส่วนใหญ่ทั้งหมดที่เขียนขึ้นจะหมดอายุเงินที่ไม่ได้ใช้ นี่คือเหตุผลที่กระบวนการขายทำให้ตามด้วยตัวเลือกการโทรยังคงเป็นกลยุทธ์ตัวเลือกที่สอดคล้องกันในการจัดหากระแสเงินสดรายเดือน

กลยุทธ์การขายตัวเลือกการโทรและการโทร

จากการพัฒนาล่าสุดในเทคโนโลยีที่อนุญาตให้มีผู้ค้ารายย่อยเข้ามาเราได้เริ่มเข้าใจถึงพลังและความสม่ำเสมอของตัวเลือกการขายและตำแหน่งในพอร์ตการลงทุนของผู้ค้าปลีก

กลยุทธ์ที่มีรายละเอียดด้านล่างแสดงให้เห็นว่าภายใต้สภาวะปัจจุบันเราสามารถสร้างรายได้ต่อเดือนจากตัวเลือกการขายและทำผลตอบแทนเกิน 1% ต่อเดือนได้อย่างไร ซึ่งเท่ากับมากกว่า 12% ต่อปีโดยมีความผันผวนและการเบิกพอร์ตการลงทุนน้อยที่สุด

กลยุทธ์

กลยุทธ์นี้วนเวียนอยู่กับการขายออปชั่นใส่หุ้นรายเดือนของ บริษัท ที่มีปัจจัยพื้นฐานดีซึ่งเราน่าจะเป็นเจ้าของ ตัวเลือกเหล่านี้จะให้ผลตอบแทนเป็นเงินสดทันทีในบัญชีของเราทุกครั้งที่ตัวเลือกนั้นหมดอายุโดยไม่ได้รับเงินซึ่งจะสร้างกระแสรายได้โดยไม่ต้องมีเจ้าของหุ้นเหล่านี้

ช่วงเวลาที่ตลาดมีความผันผวนสูงจะอยู่ในเกณฑ์ดีเนื่องจากมักส่งสัญญาณถึงการปรับฐานของราคาในตลาดทั่วไป สิ่งนี้ช่วยเพิ่มรายได้พรีเมี่ยมออปชั่นพร้อมกับโอกาสในการซื้อที่ดี

โอกาสเหล่านี้สามารถรับรู้ได้เมื่อมีการใช้ตัวเลือกการวางครั้งแรกในที่สุดในราคานัดหยุดงานที่กำหนดไว้ล่วงหน้าซึ่งเราจะสบายใจในการซื้อหุ้นอ้างอิง นอกจากนี้เบี้ยประกันภัยที่เกิดจากการขายตัวเลือกเริ่มต้นจะช่วยลดต้นทุนของหุ้นแต่ละหน่วยที่จะซื้อในท้ายที่สุด

หลังจากได้มาซึ่งหุ้นในราคาที่ลดแล้วกลยุทธ์จะตามมาด้วยการขายตัวเลือกการโทรแบบไม่ใช้เงิน ในกรณีที่เลวร้ายที่สุดหากตัวเลือกการโทรเหล่านี้ยังคงใช้เงินไม่หมดและไม่มีค่าหมดอายุผู้ขายจะมีสิทธิ์เก็บเบี้ยประกันภัยเต็มจำนวนที่สร้างขึ้นจากนั้นดำเนินการเขียนตัวเลือกการโทรต่อไป ในกรณีที่ดีที่สุดราคาของหุ้นอ้างอิงอาจเริ่มเพิ่มขึ้นหลังจากผ่านราคานัดหยุดงาน ในสถานการณ์นี้หุ้นจะถูกเรียกออกไปโดยมีกำไรในขณะเดียวกันก็เก็บเบี้ยประกันภัยที่เกิดจากการเขียนตัวเลือกการโทรแบบดั้งเดิม

กรณีศึกษา: Nike, Inc.

ตามที่กล่าวไว้ในหัวข้อกลยุทธ์ บริษัท ที่มีปัจจัยพื้นฐานดีจะต้องได้รับการระบุก่อน จากนั้นตามด้วยการระบุราคาซื้อที่เหมาะสมผ่านการเลือกราคาประท้วงของตัวเลือก

ขั้นตอนที่ 1: ขายเปลือยเปล่าที่ปลอดภัยด้วยเงินสด

ขั้นตอนแรกนี้ช่วยให้สามารถซื้อหุ้นใน บริษัท ที่มีปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งในราคาที่มีส่วนลดเมื่อเทียบกับราคาซื้อขายปัจจุบัน ในขณะเดียวกันรายได้พรีเมี่ยมจะช่วยในการลดต้นทุนพื้นฐานของแต่ละหุ้น เราจะใช้ตัวเลขในอดีตเพื่อพิจารณาเรื่องนี้

ตัวอย่างเช่น ณ วันที่ 11 พฤศจิกายน 2018 หุ้น Nike ("NKE") ซื้อขายอยู่ที่ 76.36 ดอลลาร์ใน NYSE ฉันระบุว่า 69 ดอลลาร์เป็นราคาที่เหมาะสมในการซื้อหุ้น NKE (ส่วนลดประมาณ 10% จากราคาตลาด 76.36 ดอลลาร์ในปัจจุบัน) ในช่วง 33 วันข้างหน้า สำหรับสัญญานี้จะมีการสร้างรายได้พรีเมี่ยม $ 122 สำหรับแต่ละสัญญาที่ขาย ดังที่แสดงในภาพหน้าจอด้านล่างจำเป็นต้องมีการบำรุงรักษามาร์จิ้นจำนวน 793 ดอลลาร์จนกว่าตัวเลือกการวางเงินสดที่ปลอดภัยนี้จะหมดอายุ

เป็นเวลา 33 วันข้อกำหนดการบำรุงรักษา $ 793 สามารถคืนรายได้พรีเมียม 122 ดอลลาร์ซึ่งคิดเป็นผลตอบแทน 15% ในขณะที่เรารอซื้อหุ้น NKE ในราคาลด 10% เพื่อลดความเสี่ยงการขายตัวเลือกที่ไม่ต้องเสียเงินให้มากขึ้นเพื่อสร้างผลตอบแทน 1% ต่อเดือนจะเป็นการอนุรักษ์นิยมมากกว่าเมื่อเทียบกับตัวอย่างผลตอบแทน 15% ข้างต้น ซึ่งจะช่วยเพิ่มความปลอดภัยและความเป็นไปได้ในการซื้อหุ้น NKE ในราคาส่วนลดที่มากขึ้นเมื่อเทียบกับราคาปัจจุบัน

หลังจากผ่านไป 33 วันในสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุด NKE ยังคงอยู่เหนือราคาประท้วง $ 69 ดังนั้นจึงหมดเงินไป สิ่งนี้ช่วยให้ผู้ขายตัวเลือกสามารถรักษาเบี้ยประกันภัย $ 122 ไว้เป็นรายได้และพยายามทำขั้นตอนนี้ซ้ำโดยการขายสัญญาอื่น

ในกรณีที่ดีที่สุดราคาหุ้นของ NKE จะลดลงต่ำกว่าราคาประท้วง 69 ดอลลาร์ซึ่งส่งผลให้มีการใช้สิทธิออปชั่น สัญญานี้ผู้ขายจะซื้อหุ้น NKE ในราคา 69 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตามจะถือว่าส่วนลดนี้เป็นราคาซื้อขายเดิมที่ 76.63 ดอลลาร์ นอกจากนี้พรีเมี่ยม 122 ดอลลาร์ (หรือ 1.22 ดอลลาร์ต่อหุ้น) ช่วยให้ราคาต้นทุนต่อหุ้นลดลงเหลือ 67.78 ดอลลาร์ (69 ดอลลาร์น้อยกว่า 1.22 ดอลลาร์)

ดังที่แสดงให้เห็นแล้วการขายตัวเลือกการวางเงินสดที่มีหลักประกันอาจเป็นกลยุทธ์ที่ช่วยให้สามารถซื้อหุ้นในราคาที่ลดราคาในขณะที่สามารถสร้างรายได้ต่อเดือนที่สูงเทียบเท่ากับวิธีการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงอื่น ๆ

การซื้อขายหุ้น Nike แบบสด - การขายตัวเลือกการขายด้วยเงินสด

ลิขสิทธิ์ Dr Poeta Diablo

ขั้นตอนที่ 2: ขายสายที่ครอบคลุม

ขั้นตอนต่อไปมุ่งเน้นไปที่การขายตัวเลือกการโทรเพื่อสร้างรายได้นอกเหนือจากผลกำไรที่ได้จากการแข็งค่าของหุ้น

หลังจากการเข้าซื้อหุ้น NKE ในราคา 67.68 ดอลลาร์ (คำนวณด้านบน) ผู้ขายออปชั่นสามารถมองหาที่จะขายตัวเลือกการโทรที่ครอบคลุมในหุ้นเหล่านี้ เรียกว่าการเรียกที่ครอบคลุมเนื่องจากผู้ขายยังคงรักษาหุ้นอ้างอิงซึ่งอาจถูกเรียกว่าไม่อยู่ดังนั้นการเปิดเผยของผู้ขายจึงถือว่า "ครอบคลุม"

ตามเกณฑ์ต้นทุนเดิม 67.68 ดอลลาร์ของหุ้น NKE แต่ละหุ้นราคาออกยังสามารถกำหนดไว้ล่วงหน้าได้ ตามชาร์ตสดด้านล่างตัวเลือกการโทรที่มีวันหมดอายุ 33 วันสามารถขายได้ในราคาประท้วง $ 82.50 หากใช้ตัวเลือกการโทรนี้ในอีก 33 วันข้างหน้าจะแสดงถึงกำไร 21% จากการขาย (82.50 ดอลลาร์ / 67.68 ดอลลาร์) นอกจากนี้จะมีการนำออปชั่นพรีเมี่ยมเพิ่มขึ้นอีก 52 ดอลลาร์เป็นรายได้ซึ่งจะช่วยลดต้นทุนของหุ้น

เมื่อพิจารณาสถานการณ์ที่เป็นไปได้ที่อาจตามมาสถานการณ์ที่เลวร้ายที่สุดจะเห็นว่าตัวเลือกการโทรหมดอายุไร้ค่าและหมดเงิน สิ่งนี้จะตามมาด้วยคำสั่งเขียนที่ตามมาเพื่อขายตัวเลือกการโทรที่ครอบคลุมอื่น ๆ ในขณะที่รักษาเบี้ยประกันภัยเต็มจำนวนจากการขายครั้งแรก

ในกรณีที่ดีที่สุดราคาหุ้นของ NKE ละเมิดราคานัดหยุดงาน $ 82.50 ส่งผลให้หุ้นที่ทำสัญญาถูกเรียกออกไป นี่เป็นสถานการณ์ที่ดีที่สุดเนื่องจากผู้ขายจะสามารถทำกำไรจากการซื้อขายครั้งนี้ได้สองครั้งผ่านการตกผลึกของการแข็งค่าของราคาหุ้นนอกเหนือจากการรักษารายได้พรีเมี่ยมเต็มจำนวน

เมื่อหุ้นเหล่านี้ถูกเรียกออกไปผู้ขายออปชั่นสามารถมองกลับไปที่ขั้นตอนที่ 1 และทำขั้นตอนนี้ซ้ำโดยการขายตัวเลือกที่ไม่ต้องเสียเงินให้กับ บริษัท ที่แข็งแกร่งในราคาที่มีการลดราคา

ลิขสิทธิ์ Dr. Poeta Diablo - การซื้อขายตัวเลือกการโทรที่ครอบคลุม

เหตุใดตัวเลือกการขายจึงเหนือกว่าการซื้อและถือ

ผลตอบแทนที่สม่ำเสมอ 1% ต่อเดือนหรือ 12% ต่อปี:

ไม่มีข้อกำหนดในการดำเนินการซื้อขายออปชั่นใกล้เคียงกับเงินที่มีความเสี่ยงสูงเพื่อให้ได้ผลกำไรสูง กลยุทธ์นี้มีลักษณะที่จะสร้าง 1% ต่อเดือนในพอร์ตการซื้อขายโดยรวมอย่างสม่ำเสมอ ก่อนที่จะมีการพิจารณาผลการทบต้นจากผลตอบแทนรายเดือนผู้ขายตัวเลือกควรจะได้รับผลตอบแทนต่อปีอย่างน้อย 12% ต่อปีโดยมีความผันผวนน้อยที่สุดและดึงผลงานของพวกเขาลง

ขอบด้านความปลอดภัยกว้างพร้อมใช้งานสำหรับข้อผิดพลาดโดยธรรมชาติ:

ในฐานะผู้ขายออปชั่นจะได้รับออปชั่นพรีเมี่ยมทุกครั้ง พรีเมี่ยมนี้จะได้รับผ่านการทำธุรกรรมเงินสดเข้าบัญชีของผู้ขายในขณะที่ขายตัวเลือก เงินสดที่รวบรวมได้สามารถให้ความปลอดภัยได้โดยการลดราคาทุนของการซื้อหุ้นอ้างอิงเมื่อมีการใช้สิทธิ

นอกจากนี้ผู้ขายตัวเลือกยังอยู่ในสถานะที่กำหนดราคานัดหยุดงานของตัวเลือกก่อนการขาย ด้วยวิธีนี้เราจึงสามารถสร้างโอกาสในการซื้อ บริษัท ที่มีคุณภาพในราคาลดได้อย่างมีประสิทธิภาพ ในแนวเดียวกันผู้ขายตัวเลือกการโทรสามารถกำหนดราคานัดหยุดงานของตัวเลือกการโทรไว้ล่วงหน้าได้ในทำนองเดียวกันเพื่อให้มีโอกาสขายหุ้นในราคาที่สูงกว่าราคาซื้อเดิม

โอกาสในการทำกำไรสูง:

ราคานัดหยุดงานของตัวเลือกการวางและการโทรที่ขายจะถูกพิจารณาว่าไม่มีเงินเหลือเฟือดังนั้นจึงมีโอกาสได้กำไรสูง ในตัวอย่างการซื้อขาย NKE NKE จะต้องลดลงอย่างน้อย 10% ภายในระยะเวลา 33 วันก่อนที่ราคาการประท้วงจะละเมิด

ใช้เวลาน้อยลงในการตรวจสอบตำแหน่งพอร์ตโฟลิโอ:

ตัวอย่างข้างต้นวนเวียนอยู่กับกรอบเวลา 33 วันที่จะหมดอายุ สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าจะไม่มีข้อกำหนดที่ใช้งานได้ในการตรวจสอบการซื้อขายนี้เป็นเวลา 33 วันนับจากนี้จนกว่ามันจะใกล้หมดอายุ นี่เป็นผลมาจากข้อเท็จจริงที่ว่าราคาการประท้วงที่กำหนดไว้ล่วงหน้าทำให้ผู้ขายตัวเลือกสามารถจับจองราคาซื้อ (ใส่ตัวเลือก) และราคาลด (ตัวเลือกการโทร) ได้ล่วงหน้า

รายการตัวอย่างที่กรองโดยอันดับ IV สูงตามความผันผวนโดยนัย

© 2018 Alex Hills